米乐官方入口米乐官方入口（601827）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入41.55亿元，同比下降8.03%；归母净利润11.04亿元，同比增长9.31%；扣非净利润10.62亿元，同比增长6.44%；经营活动产生的现金流量净额为18.38亿元，同比增长16.71%；报告期内，

　　以10月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为10.94倍，市净率（LF）约1.16倍，市销率（TTM）约2.45倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为垃圾焚烧发电项目投资运营、工程建造以及垃圾焚烧发电核心设备研发制造等。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为9.5%，同比上升0.14个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为6.59%，较上年同期上升0.26个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为18.38亿元，同比增长16.71%；筹资活动现金流净额13.4亿元，同比增加31.17亿元；投资活动现金流净额-1.5亿元，上年同期为-8.46亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加226.48%，占公司总资产比重上升11.04个百分点；无形资产较上年末减少2.77%，占公司总资产比重下降7.86个百分点；长期股权投资较上年末减少22.64%，占公司总资产比重下降1.69个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少2.22%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他流动负债较上年末增加631.15%，占公司总资产比重上升3.71个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.63%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；应付债券较上年末增加59.89%，占公司总资产比重上升0.96个百分点；合同负债较上年末减少14.58%，占公司总资产比重下降0.9个百分点。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为西南证券股份有限公司，取代了二季度末的睿远稳进配置两年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，重庆德润环境有限公司、工银瑞信红利优享灵活配置混合型投资基金持股有所上升，睿远均衡价值三年持有期混合型投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。